УДК 338.242.2
Яровая Е.С.
магистрант 2 курса НГУЭУ,
г. Новосибирск, РФ
ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОМПАНИЙ СОТОВОЙ СВЯЗИ: МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
Аннотация
В статье представлены результаты изучения методов оценки финансовой устойчивости коммерческих организаций, а также возможности применения их в практике финансового анализа компаний сотовой связи. Сравнительный анализ существующих методик анализа финансовой устойчивости показал их разнообразие, а также то, что все методики имеют как преимущества, так и недостатки. Каждая методика предполагает ограниченное использование отдельных частных критериев финансовой устойчивости в зависимости от поставленных целей анализа. Вместе с тем, только комплексное применение существующих методик способно объективно характеризовать финансовую устойчивость, а значит позволяет рассчитывать на разработку более обоснованных управленческих решений.
Ключевые слова
E.S. Yarovaya
master’s student of the 2nd year of NSUEU,
Novosibirsk, Russia
DIAGNOSTICS OF THE FINANCIAL STABILITY OF MOBILE COMMUNICATION COMPANIES: METHODOLOGICAL ASPECTS
Abstract
The article presents the results of the study of methods for assessing the financial stability of commercial organizations, as well as the possibility of applying them in the practice of financial analysis of mobile communication companies. A comparative analysis of existing methods of financial stability analysis has shown their diversity, as well as the fact that all methods have both advantages and disadvantages. Each method assumes a limited use of individual private criteria of financial stability, depending on the goals of the analysis. At the same time, only a comprehensive application of existing methods can objectively characterize financial stability, which means that it allows us to count on the development of more reasonable management decisions.
Keywords
От степени финансовой устойчивости коммерческой организации зависит успешность ее деятельности в условиях неопределенности современной рыночной ситуации. В постоянно меняющихся условиях компании вынуждены направлять усилия на поиск резервов снижения затрат с целью адаптации к изменчивым показателям среды, снижения количества неплатежей и недопущения банкротства. Необходимость изучения финансовой устойчивости компаний – вопрос общепризнанный. Вместе с тем, в литературе представлено множество подходов к ее оценке, методов и способов проведения такого анализа, каждый из которых имеет как преимущества, так и недостатки. При этом необходимость изучения финансовой устойчивости компании с разных сторон, как правило, требует применения нескольких методов.
Методика анализа финансовой устойчивости компании как алгоритм, процедура [7, с. 45], представляет собой совокупность действий аналитика, используемых для определения финансово-хозяйственного состояния организации, установление уровня ее финансовой самостоятельности, стабильности, соотношения уровня доходов и расходов [6, с. 28]. Нормативных либо методических подходов к оценке финансовой устойчивости организации, признанных единственно правильными, не выделено и не закреплено. Как правило, владельцы организаций, менеджеры самостоятельно в соответствии с поставленными целями выделяют критерии анализа финансовой устойчивости, либо использую их в комплексе.
В мировой и отечественной практике финансового анализа осуществляется применение разнообразных методов оценки финансовой устойчивости компаний. Их обобщенная система приведена на рис. 1.
Коэффициентные методы анализа финансовой устойчивости – наиболее часто используемые в практике финансового анализа. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости компании позволяет установить размеры и виды активов, запасов, ресурсов, источники их финансирования. В рамках метода расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости определяется наличие источников формирования запасов, на этой основе осуществляется оценка показателей обеспеченности запасов источниками их формирования, проводится оценка показателя финансовой устойчивости, позволяющего определить тип финансовой устойчивости. Наиболее распространены в практике методы расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости, предложенные В.В. Ковалевым [4, с. 129], А.Д. Шереметом [9, с. 312]. Данные методики позволяют установить один из четырех основных (граничных) типов финансовой устойчивости (в зависимости от уровня покрытия собственными средствами средств заемных, а также соотношения собственного и заемного капитала организации, необходимого для покрытия запасов).
Абсолютные показатели финансовой устойчивости компании рассматриваются сами по себе, а также служат основой для проведения аналитических исследований, являются базой расчета относительных показателей. Расчет относительных коэффициентов, демонстрирующих финансовую устойчивость компании, осуществляется соотношением отдельных абсолютных показателей. Относительные коэффициенты демонстрируют способность компании погасить свои обязательства перед контрагентами. Полученные коэффициенты требуют сопоставления с аналогичными показателями прошедших периодов, среднеотраслевыми, нормативными показателями или показателями конкурентов. К числу рассчитываемых при данном подходе показателей относятся коэффициент финансовой активности, индекс финансовой напряженности, коэффициент автономии (финансовой независимости), индекс постоянного актива, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками и иные, подробно рассматриваемые в литературе по финансовому менеджменту.
Практика коэффициентного анализа предполагает изучение относительных показателей, общее количество которых может превышать сорок. Каждый из них требует анализа и описания, сопоставления с рекомендованными значениями, а также обоснования выбора критериев для оценки финансовой устойчивости [2, c. 78].
Результаты расчета относительных коэффициентов могут также рассматриваться как исходная база рейтинговой методики, в рамках которой на основании использования балльной системы осуществляется сопоставление разных компаний по показателям финансовой устойчивости. В качестве критериев сопоставления финансовой устойчивости компаний используются коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициенты финансовой независимости и финансовой устойчивости. Расчет самих коэффициентов осуществляется по стандартным формулам анализа финансовой устойчивости. Полученным значениям коэффициентов (каждому в отдельности) присваивается определенное количество баллов, после чего осуществляется суммирование полученных баллов, устанавливается принадлежность коммерческой организации к определенной группе (классу) по уровню финансовой устойчивости.
Все коэффициентные методы оценки финансового состояния компаний достаточно просты в использовании, позволяют сопоставить показатели устойчивости компании не только в динамике, но и сравнить их с конкурентами, обеспечивают возможность контроля текущей финансовой устойчивости. Но их использование не дает возможности комплексной оценки, не принимают во внимание такие факторы, как репутация компании, особенности рыночной конъюнктуры. Данных недостатков лишены экспертные методы оценки финансовой устойчивости компании.
Сущность экспертных методов оценки финансовой устойчивости компаний заключается в выборе частных показателей исследования лицами, обладающими специальными знаниями, опытом, с приведением соответствующего обоснования такого выбора, что позволяет учесть различные аспекты финансовой устойчивости. Экспертных методов оценки финансовой устойчивости в литературе представлено достаточно много, примером может служит методика, предложенная М.В. Беспаловым [3, с. 105].
Экспертные методы оценки финансового состояния компаний, несмотря на самое весомое преимущество – возможность учета любых факторов влияния на показатели финансовой устойчивости, носят субъективный характер и часто не имеют понятного и бесспорного обоснования включения критериев в итоговые показатели. Финансовая устойчивость компаний анализироваться может также путем сопоставления балансовых показателей, соотношения отдельных показателей баланса. Например, такой подход предложен М.С. Абрютиной и А.В. Грачевым [1, с. 192]. Еще один способ анализа финансовой устойчивости – по показателю точки безубыточности организации [5, с. 156].
Углубление в анализ литературы показывает, что экономистами разработано и используется множество методик оценки финансовой устойчивости организации. Отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. Большинство существующих в настоящее время методик повторяют и дополняют друг друга. Но, перекрывая одни недостатки существующих методов, другие способы анализа финансовой устойчивости компаний приобретают новые.
Для крупного бизнеса, нацеленного на стабильное развитие, расширение и долгое присутствие на рынке, каковыми в своем большинстве является крупные компании сотовой связи, особое значение имеет долгосрочная финансовая устойчивость [2, с. 74]. Финансовую устойчивость организации с позиции долгосрочной перспективы в научной литературе в практических целях принято оценивать системой показателей: автономии, ликвидности, платежеспособности, маневренности, соотношения заемных и собственных источников финансирования. Во внимание принимаются также показатели рентабельности, деловой активности в принципе любые факторы, способные оказать влиянии на финансовые показатели компании и лежащие в зоне интересов аналитика, изучающего финансовую устойчивость.
Существуют также многочисленные авторские методики оценки вероятности банкротства, которые также оперируют широким спектром показателей. К этой группе методик анализа финансовой устойчивости можно отнести также факторные модели разработаны с помощью многомерного (мультипликативного) дискриминантного анализа [8, с. 186], например, четырехфакторная модель Лиса, которая подходит для российских компаний, функционирующих в форме акционерных обществ. Неоспоримые преимущества факторных моделей обосновывают выбор их в целях анализа финансовой устойчивости компаний сотовой связи:
с использованием факторных моделей менеджмент может рассчитывать на принятие правильных управленческих решений при условии формирования адекватной модели, отражающей деятельность хозяйственной системы;
использование факторных моделей позволяет выявить и оценить факторы, влияющие на результаты хозяйственной деятельности, установить внутренние резервы повышения эффективности и разработать практические рекомендации и мероприятия по их использованию;
модели факторного анализа могут быть сформированы с учетом запроса аналитиков с использованием любых агрегированных показателей, необходимых аналитику для достижения целей анализа.
Факторный анализ позволяет реализовать комплексный подход к решению задач обеспечения финансовой устойчивости, основу которого эксперт-аналитик может собрать по своему усмотрению с учетом специфики анализируемой компании.
По результатам оценки существующих методик анализа финансовой устойчивости организаций, к компаниям сотовой связи может быть применено большое их количество. Авторы рассмотренных методик чаще сходятся во мнении, что финансовая устойчивость организации зависит от каждого показателя, то есть, проведя поэтапный анализ можно увидеть те или иные проблемы и соответственно отреагировать, путём принятия верного решения. Этот факт служит обоснованием необходимости комплексного подхода к оценки финансовой устойчивости.
Основываясь на изученных методиках оценки финансовой устойчивости компаний, сопоставлении их преимуществ и недостатков, следует признать необходимость формирования комплексного подхода, учитывающего различные аспекты изучаемого феномена. Комплексный подход к проведению оценки финансовой устойчивости организации должен включать коэффициентные методы, обеспечивающие возможности анализа на основе и абсолютных, и относительных показателей, а также определения источников, используемых для покрытия запасов, установления типа финансовой устойчивости. а также использование относительных показателей, демонстрирующих общую устойчивость организации. Проведение рейтинговой оценки финансовой устойчивости также должно найти отражение в комплексном подходе, поскольку он позволяет сопоставить положение компании в сравнении с конкурентами. Кроме того, комплексный подход к оценке финансовой устойчивости компаний сотовой связи должно дополнять использование факторных моделей, поскольку это гарантирует возможность прогнозирование изучаемы показателей, а значит, имеет практическое значение, выводы, полученные в результате анализа, могут быть положены в основу разработки рекомендаций по управлению финансовой устойчивостью компаний сотовой связи на перспективу.
Список использованной литературы
1. Абрютин Д.А., Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЭКСМО, 2019. – 312 с.
2. Анализ финансовой отчетности / под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. – М.: Вузовский учебник, 2019. – 364 с.
3. Беспалов М.В. Анализ хозяйственной деятельности. – Тамбов: ТГТУ, 2020. – 243 с.
4. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий). – М.: Проспект, 2019. – 396 с.
5. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.Н. Ушвицкий. – М.: КНОРУС, 2019. – 688 с.
6. Кучерова Е.Н. Методика анализа финансовой устойчивости // Аудит и финансовый анализ. – 2020. – №3. – С. 28.
7. Станиславчик Е.Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. – М.: Юнити-Дана, 2020. – 176 с.
8. Учет и анализ банкротств / И.И. Передеряев. – М.: МГИМО, 2018. – 328 с.
9. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2019. – 649 с.
© Яровая Е.С., 2021